El ciclo de los negocios y los índices coincidentes. Aplicación de los filtros de Hodrick-Prescott y de Hamilton para México
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El presente documento recopila diferentes métodos de construcción de un indicador de las etapas del ciclo de negocios para México. La importancia reviste en la oportunidad que brinda identificarlo y utilizarlo como insumo para establecer los tiempos de cambio de régimen y alertar sobre la importancia de este indicador, como punto de partida de nuevas alternativas de manejo de crisis y de expansión de la economía mexicana. Se utilizan los filtros de Hodrick-Prescott y de Hamilton para realizar este cálculo, para posteriormente someterlo a la estimación de las probabilidades de cambio de los regímenes clásicos: expansión y recesión mediante cadenas de Markov para México.
Beach, Charles M. and James G. MacKinnon (1979). “Maximum-likelihood estimation of singular equation systems with autoregressive disturbances". International Economic Review, vol. 20, No. 2, pp. 459-464.
Becker, O. S. and M. Hoffman (2006). “Intra- and International Risk Sharing in the short run and the long run.” European Economic Review, 50(3): pp. 777-806.
Chatfield, Chris (2004). The analysis of time series an introduction. Chapman & Hall/ CRC, 6th ed., 333.
Chauvet, Marcelle (1998). "An Econometric Characterization of Business Cycle Dynamics with Factor Structure and Regime Switching", International Economic Review, vol. 39, No. 4, 969-996.
Cohen, A.C. Jr. (1951). "Estimating parameters of logarithmic-normal distributions by maximum likelihood". Journal of the American Statistical Association, vol. 46, No. 254, pp. 206-212.
Diallo, Ibrahima Amadou (2018). "HAMILTONFILTER: Stata module to calculate the Hamilton Filter for a Single Time Series or for a Panel Dataset," Statistical Software Components S458449, Boston College Department of Economics.
Diebold, Francis X. and G. D. Rudebusch (1996). "Measuring Business Cycles: A Modern Perspective". Review of Economic and Statistics, 78, pp. 67-77.
Diebold, Francis X. and Atushi Inoue (2001). "Long memory and regime switching". Journal of Econometrics, 105, pp. 131-159.
Filardo, Andrew J. and Stephen F. Gordon (1998). "Business cycle duration", Journal of Econometrics, 85, pp. 99-123.
Goldfeld, Stephen M. and Quandt E. Richard (1973). "A markov model for switching regressions". Journal of Econometrics, vol. 1, No. 1, pp. 3-15.
Hodrick, Robert J. and Edward C. Prescott (1997). "Postwar U. S. Business Cycle: An Empirical Investigation". Journal of Money, Credit and Banking, pp. 140-153.
INEGI, (2017). Sistema de cuentas nacionales de México. Indicador global de la actividad económica. Instituto Nacional de Estadística y Geografía.
___ (2015). Metodología para la construcción del sistema de indicadores cíclicos. Instituto Nacional de Estadística y Geografía. 2ª. ed., México. INEGI, c2015.
Kim, Chang-Jin (1994). "Dynamic linear models with markov-switching". Journal of Econometrics, 60, pp. 1-22.
___ (2004). "Markov-switching model with endogenous explanatory variables". Journal of Econometrics, 122, pp. 127-136.
Kim, Chang-Jin and Charles R. Nelson (1999). State space models with regime switching: classical and gibbs-sampling approaches with applications. The MIT Press Cambridge, Massachusetts London, England, pp. 297.
Kim, Jinill and Sunghyun Henry Kim (2003). "Spurious welfare reversals in international business cycle models". Journal of International Economics, 60, pp. 471-500.
Kim, Myung -Jig and Ji-Sung Yoo (1995). "New index of coincident indicators: a multivariate markov switching factor model approach". Journal of Monetary Economics, 36, pp. 607-630.
Lucas, Robert E. Jr. (1995). Studies in business-cycle theory. The MIT Press Cambridge, Massachusetts London, England, Tenth printing, pp. 300.
Maddala, G.S and In-Moo Kim (1998). "Unit roots, cointegration, and structural change". Cambridge University Press, pp. 505.
McCulloch Charles, E. (1997). "Maximum likelihood algorithms for generalized linear mixed models". Journal of the American Statistical Association, vol. 92, No. 437, pp. 162-170.
McQeen, Grant and Steven Thorely (1993). "Asymmetric business cycle turning points". Journal of Monetary Economics, 31, pp. 341-362.
Richards, F. S. G. (1961). "A method of maximum-likelihood estimation". Journal of the Royal Statistical Society. Series B (Methodological), vol. 23, No. 2, pp. 469-475.
Sargent, Manuelli and Thomas J. (1988). "Models of business cycles". Journal of Monetary Economics, 22, pp. 523-542.
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Esta obra está bajo una licencia internacional Creative Commons Atribución-NoComercial 4.0.
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El presente documento recopila diferentes métodos de construcción de un indicador de las etapas del ciclo de negocios para México. La importancia reviste en la oportunidad que brinda identificarlo y utilizarlo como insumo para establecer los tiempos de cambio de régimen y alertar sobre la importancia de este indicador, como punto de partida de nuevas alternativas de manejo de crisis y de expansión de la economía mexicana. Se utilizan los filtros de Hodrick-Prescott y de Hamilton para realizar este cálculo, para posteriormente someterlo a la estimación de las probabilidades de cambio de los regímenes clásicos: expansión y recesión mediante cadenas de Markov para México.
Beach, Charles M. and James G. MacKinnon (1979). “Maximum-likelihood estimation of singular equation systems with autoregressive disturbances". International Economic Review, vol. 20, No. 2, pp. 459-464.
Becker, O. S. and M. Hoffman (2006). “Intra- and International Risk Sharing in the short run and the long run.” European Economic Review, 50(3): pp. 777-806.
Chatfield, Chris (2004). The analysis of time series an introduction. Chapman & Hall/ CRC, 6th ed., 333.
Chauvet, Marcelle (1998). "An Econometric Characterization of Business Cycle Dynamics with Factor Structure and Regime Switching", International Economic Review, vol. 39, No. 4, 969-996.
Cohen, A.C. Jr. (1951). "Estimating parameters of logarithmic-normal distributions by maximum likelihood". Journal of the American Statistical Association, vol. 46, No. 254, pp. 206-212.
Diallo, Ibrahima Amadou (2018). "HAMILTONFILTER: Stata module to calculate the Hamilton Filter for a Single Time Series or for a Panel Dataset," Statistical Software Components S458449, Boston College Department of Economics.
Diebold, Francis X. and G. D. Rudebusch (1996). "Measuring Business Cycles: A Modern Perspective". Review of Economic and Statistics, 78, pp. 67-77.
Diebold, Francis X. and Atushi Inoue (2001). "Long memory and regime switching". Journal of Econometrics, 105, pp. 131-159.
Filardo, Andrew J. and Stephen F. Gordon (1998). "Business cycle duration", Journal of Econometrics, 85, pp. 99-123.
Goldfeld, Stephen M. and Quandt E. Richard (1973). "A markov model for switching regressions". Journal of Econometrics, vol. 1, No. 1, pp. 3-15.
Hodrick, Robert J. and Edward C. Prescott (1997). "Postwar U. S. Business Cycle: An Empirical Investigation". Journal of Money, Credit and Banking, pp. 140-153.
INEGI, (2017). Sistema de cuentas nacionales de México. Indicador global de la actividad económica. Instituto Nacional de Estadística y Geografía.
___ (2015). Metodología para la construcción del sistema de indicadores cíclicos. Instituto Nacional de Estadística y Geografía. 2ª. ed., México. INEGI, c2015.
Kim, Chang-Jin (1994). "Dynamic linear models with markov-switching". Journal of Econometrics, 60, pp. 1-22.
___ (2004). "Markov-switching model with endogenous explanatory variables". Journal of Econometrics, 122, pp. 127-136.
Kim, Chang-Jin and Charles R. Nelson (1999). State space models with regime switching: classical and gibbs-sampling approaches with applications. The MIT Press Cambridge, Massachusetts London, England, pp. 297.
Kim, Jinill and Sunghyun Henry Kim (2003). "Spurious welfare reversals in international business cycle models". Journal of International Economics, 60, pp. 471-500.
Kim, Myung -Jig and Ji-Sung Yoo (1995). "New index of coincident indicators: a multivariate markov switching factor model approach". Journal of Monetary Economics, 36, pp. 607-630.
Lucas, Robert E. Jr. (1995). Studies in business-cycle theory. The MIT Press Cambridge, Massachusetts London, England, Tenth printing, pp. 300.
Maddala, G.S and In-Moo Kim (1998). "Unit roots, cointegration, and structural change". Cambridge University Press, pp. 505.
McCulloch Charles, E. (1997). "Maximum likelihood algorithms for generalized linear mixed models". Journal of the American Statistical Association, vol. 92, No. 437, pp. 162-170.
McQeen, Grant and Steven Thorely (1993). "Asymmetric business cycle turning points". Journal of Monetary Economics, 31, pp. 341-362.
Richards, F. S. G. (1961). "A method of maximum-likelihood estimation". Journal of the Royal Statistical Society. Series B (Methodological), vol. 23, No. 2, pp. 469-475.
Sargent, Manuelli and Thomas J. (1988). "Models of business cycles". Journal of Monetary Economics, 22, pp. 523-542.
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