Análisis del comportamiento de volatilidad accionaria en México para periodos de política monetaria no convencional
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El trabajo se desarrolla en torno a los efectos de política monetaria no convencional sobre el mercado accionario en México. Se plantea el problema sobre cómo reaccionó el mercado accionario ante los ajustes en tasa de interés derivado de la crisis de 2008 hasta mediados de 2016. Se forman portafolios de acciones igualmente ponderados de los sectores de la economía, los cuales, a través de modelos GARCH y pruebas no paramétricas de Kolmogrov- Smirnov se determina si hay evidencia de cambios estadísticamente significativos entre un periodo previo a la crisis de 2008 y posterior a ésta. Los resultados muestran una tendencia similar en ambas series, lo que podría interpretarse como una inclinación por parte de los inversionistas en México por el desempeño del sector más que sobre la tasa de interés sobre la cual se descuentan los flujos de efectivo.
Arce, Rafael (1998). Introducción a los modelos autorregresivoc con heterocedasticidad condicional (ARCH). Programa de Doctorado en Modelización Económica del Instituto LR Klein.
Berger, Travis J. y Cao Guangye (2014). "Global Effects of US. Monetary Policy: Is Unconventional Policy Different?". Economic Review. Federal Reserve Bank of Kansas City.
Blanchard, Oliver; Dell´Ariccia Giovanni y Mauro Paolo (2010). Rethink Macroeconomic Policy. IMF Staff Position Note.
Bollerslev, Tim (1986). "Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity". Journal of Econometrics 31, pp. 307-327.
Boubaker, Sabri; Dimitrios, Gounopoulos; Nguyen, Duc Khong y Nikos Paltalidis (2017). "Assessing the effects of unconventional monetary policy and low interest rates on pension fund risk incentives". Journal of Banking and Finance 77, pp. 35-52.
Cochrane, John H. (2000). Asset Pricing. Graduate School of Business. University of Chicago. Cap. I pp. 15, Cap. I.
Chen Shiu-Sheng (2005). "Does Monetary Policy Have Asymmetric Effects on Stock Returns?" Journal of Money, Credit and Banking, vol. 39. No. 2-3.
Durré, Alain & Giot Pierre (2007). "An International Analysis of Earnings, stock prices and bond yields". Journal of Business Finance & Accounting, 34, pp. 613-641.
Ekelund, Robert y Herbert Robert (2005). Historia de la teoría económica y de su método. McGraw Hill Interamericana. 3er., ed. Cap. xix-xx.
Engle, Robert (1982). "Autoregressive Conditional Heteroscedasticity with Estimates of the Variance of United Kingdom Inflation". Econometrica, vol. 50 Issue 4, pp. 987-1008.
Eser, Fabian & Schwaab Bernd (2016). "Evaluating the impact of unconventional monetary policy measures: Empirical evidence from the ECB's Securities Markets Programme". Journal of Financial Economics, 119. pp. 147-167.
Gallo, Lindsay A.; Hann Rebecca N., Li Congcong (2016). "Aggregate earnings surprises, monetary policy, and stock returns". Journal of Accounting and Economics 62, pp. 103-120.
Hsing Yu (2013). "Effects of Fiscal Policy and Monetary Policy on the Stock Market in Poland". Economies, pp. 19-25.
Kurihara Yutaka (2015). "Asset Price and Monetary Policy": The Japanese Case. Journal of Applied Finance & Banking, vol. 5, No. 4, pp.
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Esta obra está bajo una licencia internacional Creative Commons Atribución-NoComercial 4.0.
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El trabajo se desarrolla en torno a los efectos de política monetaria no convencional sobre el mercado accionario en México. Se plantea el problema sobre cómo reaccionó el mercado accionario ante los ajustes en tasa de interés derivado de la crisis de 2008 hasta mediados de 2016. Se forman portafolios de acciones igualmente ponderados de los sectores de la economía, los cuales, a través de modelos GARCH y pruebas no paramétricas de Kolmogrov- Smirnov se determina si hay evidencia de cambios estadísticamente significativos entre un periodo previo a la crisis de 2008 y posterior a ésta. Los resultados muestran una tendencia similar en ambas series, lo que podría interpretarse como una inclinación por parte de los inversionistas en México por el desempeño del sector más que sobre la tasa de interés sobre la cual se descuentan los flujos de efectivo.
Arce, Rafael (1998). Introducción a los modelos autorregresivoc con heterocedasticidad condicional (ARCH). Programa de Doctorado en Modelización Económica del Instituto LR Klein.
Berger, Travis J. y Cao Guangye (2014). "Global Effects of US. Monetary Policy: Is Unconventional Policy Different?". Economic Review. Federal Reserve Bank of Kansas City.
Blanchard, Oliver; Dell´Ariccia Giovanni y Mauro Paolo (2010). Rethink Macroeconomic Policy. IMF Staff Position Note.
Bollerslev, Tim (1986). "Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity". Journal of Econometrics 31, pp. 307-327.
Boubaker, Sabri; Dimitrios, Gounopoulos; Nguyen, Duc Khong y Nikos Paltalidis (2017). "Assessing the effects of unconventional monetary policy and low interest rates on pension fund risk incentives". Journal of Banking and Finance 77, pp. 35-52.
Cochrane, John H. (2000). Asset Pricing. Graduate School of Business. University of Chicago. Cap. I pp. 15, Cap. I.
Chen Shiu-Sheng (2005). "Does Monetary Policy Have Asymmetric Effects on Stock Returns?" Journal of Money, Credit and Banking, vol. 39. No. 2-3.
Durré, Alain & Giot Pierre (2007). "An International Analysis of Earnings, stock prices and bond yields". Journal of Business Finance & Accounting, 34, pp. 613-641.
Ekelund, Robert y Herbert Robert (2005). Historia de la teoría económica y de su método. McGraw Hill Interamericana. 3er., ed. Cap. xix-xx.
Engle, Robert (1982). "Autoregressive Conditional Heteroscedasticity with Estimates of the Variance of United Kingdom Inflation". Econometrica, vol. 50 Issue 4, pp. 987-1008.
Eser, Fabian & Schwaab Bernd (2016). "Evaluating the impact of unconventional monetary policy measures: Empirical evidence from the ECB's Securities Markets Programme". Journal of Financial Economics, 119. pp. 147-167.
Gallo, Lindsay A.; Hann Rebecca N., Li Congcong (2016). "Aggregate earnings surprises, monetary policy, and stock returns". Journal of Accounting and Economics 62, pp. 103-120.
Hsing Yu (2013). "Effects of Fiscal Policy and Monetary Policy on the Stock Market in Poland". Economies, pp. 19-25.
Kurihara Yutaka (2015). "Asset Price and Monetary Policy": The Japanese Case. Journal of Applied Finance & Banking, vol. 5, No. 4, pp.
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