Las opciones asiáticas como respuesta racional a la volatilidad del mercado post-covid

Resumen

En este artículo, utilizando un modelo de equilibrio general dinámico estocástico y un enfoque de racionalidad económica, maximizamos una utilidad tipo HARA para un agente económico racional que puede usar sus recursos para financiar el consumo o invertir en una cartera. Al gestionar su riesgo, el agente económico evita pérdidas y al mismo tiempo cubre su cartera. La cartera incluye un bono libre de riesgo, una acción y una posición larga en una opción de venta asiática cuyo precio subyacente es una media de n días del precio de la acción. Después de diez mil simulaciones, demostramos que nuestra estrategia genera valores de cartera más altos en comparación con otras estrategias de compra y retención. Además, dedujimos una fórmula de valoración para la opción asiática del proceso de solución de un sistema de ecuaciones diferenciales. La solución propuesta es consistente con el modelo de Black-Scholes-Merton.