Vol. 19 Núm. 39 (2023)

Artículos

Las opciones asiáticas como respuesta racional a la volatilidad del mercado post-covid

Publicado 03-07-2023

  • María Teresa Verónica Martínez-Palacios
    • ,
  • Ambrosio Ortiz-Ramírez
    • ,
  • Salvador Cruz-Aké

María Teresa Verónica Martínez-Palacios
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Ambrosio Ortiz-Ramírez
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Salvador Cruz-Aké
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Resumen

En este artículo, utilizando un modelo de equilibrio general dinámico estocástico y un enfoque de racionalidad económica, maximizamos una utilidad tipo HARA para un agente económico racional que puede usar sus recursos para financiar el consumo o invertir en una cartera. Al gestionar su riesgo, el agente económico evita pérdidas y al mismo tiempo cubre su cartera. La cartera incluye un bono libre de riesgo, una acción y una posición larga en una opción de venta asiática cuyo precio subyacente es una media de n días del precio de la acción. Después de diez mil simulaciones, demostramos que nuestra estrategia genera valores de cartera más altos en comparación con otras estrategias de compra y retención. Además, dedujimos una fórmula de valoración para la opción asiática del proceso de solución de un sistema de ecuaciones diferenciales. La solución propuesta es consistente con el modelo de Black-Scholes-Merton.

Palabras clave

modelos de equilibrio, decisiones de consumo y de cartera, opciones asiáticas

PDF (inglés)

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